【佛山陶瓷网】瑞银预期东部水泥弱 调降山水中建材价

    瑞银预期东部水泥弱 调降山水中建材价

瑞银降山水水泥目标价至4.18元

阿思达克财经新闻

瑞银报告指，济南及山东4、5月水泥价格持平，惟东部和南部则有所下降，部分原因是由於更好的天气。山东部分地区的水泥价格於次季甚至有改善，其中po42.5水泥目前价格为每吨330元人民币，与该行预期一致。

为缓解当地市场的供应压力，山水水泥(00691.hk)自2013年起将增加产品销售至更远的市场，但销售费用却因此增加，加上借贷成本提升，相信其财务成本可能较行预期为高。

该行将2014/15/16每股盈测由0.61元/0.65元/0.58元人民币下调至0.52元/0.58元/0.51元人民币，因一般销售及行政费用较高。目标价由5元降至4.18元，评级“买入”。

瑞银：东部水泥价较预期弱 中建材盈利料受压

网易财经

瑞银 中国建材(03323)

评级︰买入→买入

目标价︰12元→10.1元(今日收报7.01元，潜在升幅44.1%)

瑞银把中国建材目标价，由12元下调15.8%至10.1元，维持「买入」评级。

瑞银指，第二季内地东部水泥价格比预期弱，主要是下雨天气及房地产投资放缓，令水泥需求较预期疲弱，亦令中国建材的整体毛利率受影响。该行预期中国建材管理层将致力控制营运开支，但相信需时会较原先预计为长。

瑞银把中建材2014至2016年每吨毛利预测，由105/116/115元人民币，下调至75/80/80元人民币，另外又上调销售及行政开支，以及净财务成本。该行相应把2014至2016年每股盈利预测下调至1.36/1.46/1.54元人民币。

瑞银指，中建材现价估值吸引，故维持「买入」评级。

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